Die Farben der Gemeindeflagge Michelfeld sind Rot-Gelb (Gold).

Als Siegelbild der Gemeinde sind seit 1930 drei aus den Kuppen eines Dreibergs wachsende Ähren nachgewiesen. Im Jahre 1963 legte die Gemeinde mit Beratung durch die Archivdirektion Stuttgart das jetzige Wappen fest, in dem sich das Ross auf die in dieser Gegend seit dem 16. Jahrhundert nachgewiesene Pferdezucht bezieht, während die Pflugschar als Symbol der Landwirtschaft gilt.

Die hällischen Farben Rot und Gold erinnern an die von 1521 bis 1803 währende Zugehörigkeit zum Territorium der Reichsstadt Schwäbisch Hall.